西南证券：金域医学（603882）-常规业务持续恢复，股权激励进一步提升员工积极性

金域医学(603882)事件：1）公司发布]2020年报，全年实现收入82.4亿元（+56.4%），归母净利润15.1亿元（+275.2%），扣非归母净利润14.6亿元（+357.2%）。2）公司发布2021年一季报，Q1收入26.8亿元（+128.8%），归母净利润5.4亿元（+1023.1%），扣非归母净利润5.3亿元（+1153.5%）。3）公司发布2021年股票期权激励计划（草案）。业绩逐季加速，盈利能力大幅提升。分季度看，2020Q1~Q4及2021Q1单季度收入11.7/23/23.5/24.2/26.8亿元，同比增速分别为+0.6%/+67.1%/+70.8%/+79.1%/+128.8%，单季度归母净利润分别为0.5/5.1/5/4.6/5.4亿元，同比分别为+13.1%/+292.6%/+238.7%/+446%/+1023.1%，因新冠核酸检测贡献及常规业务持续恢复，公司业绩逐季加速。盈利能力看，2020年毛利率46.7%（+7.2pp），主要因规模效应和项目结构优化所致，销售费用率12%（-3.3pp），管理费用率7.6%（-1.6pp），研发费用率4.8%（-1