华安证券：海大集团（002311）-年报、一季报高增长，饲料养殖共同发力

海大集团(002311)2020、2021Q1归母净利同比分别大增53%、132.9%。公司发布2020年报、2021年一季报。2020年实现营业收入603.2亿元，同比增长26.7%，实现归母净利润25.23亿元，同比增长53%；2021Q1实现营业收入157.1亿元，同比增长49.8%，实现归母净利润7.07亿元，同比增长132.9%。2020年、2021Q1公司在新冠疫情、原材料价格大涨、部分地区遭受洪灾或非瘟疫情、禽链价格低迷的大背景下，仍实现了业绩高速增长。饲料业务竞争力凸显，生猪养殖业务稳健增长。2020年公司实现饲料销量1466万吨（不含养殖业务自用饲料），同比增长19.3%，毛利率10.32%，同比下降0.52个百分点，若剔除会计准则调整，毛利率同比增加0.11个百分点。其中，禽料销量同比增长20%，禽料盈利能力高于行业，公司与大型养殖公司强强联手，加强产业链合作优势；猪料销量同比增长37%，毛利率同比提升0.94个百分点，公司在全国布局猪料试验场地30多个，根据各生长环节的营养需求、健康改善等需求不断推出新的猪料产品，高档产品的推出与推广与防非抗非等综合技术手段，进一