光大证券：艾迪精密（603638）-2020年报、2021年一季报点评：行业景气叠加国产化大趋势，液压件业务维持高增长

艾迪精密(603638)要点2020年度及2021年一季度业绩均维持高增长艾迪精密2020年实现营业收入22.6亿元，同比增长56.4%；归母净利润5.2亿元，同比增长50.8%；2020年度每股收益0.86元。毛利率40.7%，同比下降2.1个百分点，主要由于原材料价格上涨及收入结构变化；净利率22.9%，同比下降0.8个百分点。经营活动产生的现金流净额为3.3亿元，同比增长73.1%。公司拟派息每股0.18元，同时每10股转增4股。公司2021年一季度实现开门红，收入8.9亿元，同比增长134.2%；实现归母净利润2.0亿元，同比增长127.9%；2021年一季度每股收益0.33元。破碎锤业务高景气延续，渗透率提升公司2020年共销售破碎锤3.3万台，实现收入12.8亿元，同比增长26.0%；毛利率44.6%，同比下降2.2个百分点。近年来环保安全政策趋严，国家对炸药控制愈加严格，破碎锤需求量大。根据公司年报，目前国内挖掘机配锤率仅为25%-30%，与发达国家还有较大差距，配锤率仍有提升空间。公司市占率稳居国内龙头，适用于30吨-100吨挖掘机用重型液压破碎锤竞争优势明显，未来随着