开源证券：斯迪克（300806）-公司信息更新报告：一季度业绩接近预告上限，平台型布局开花结果

斯迪克(300806)剔除股份支付费用，2020年扣非归母净利润同比+30%，维持“买入”评级公司2020年实现营收15.39亿元，同比增长7.45%；归母净利润1.82亿元，同比增长63.34%；扣非归母净利润1.02亿元，同比增长21.57%；2020年股权激励费用对归母净利润影响为738.24万元，剔除股份支付费用后的扣非归母净利润同比增速为30.35%。公司2021Q1实现营收3.96亿元，同比增长45.10%；归母净利润594.36万元，接近此前预告上限；扣非归母净利润184.33万元，实现扭亏为盈。我们维持公司2021-2022年盈利预测不变，新增2023年盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为2.65、3.56、4.63亿元，EPS分别为2.23、3.00、3.90元/股，当前股价对应2021-2023年PE为24.1、17.9、13.8倍。我们看好公司通过持续的研发投入和数据积累，实现“胶×膜”产品矩阵在新产品、新客户、新市场的不断延伸，维持“买入”评级。高强度研发投入，积极的资本开支，助力公司软硬实力同步提升近几年公司研发投入占销售收入比始终在5%以上，2