开源证券：江丰电子（300666）-公司信息更新报告：2020年利润高增长，扩产平板靶材拓展成长空间

江丰电子(300666)2020全年利润高增长，2021Q1业绩良好，维持“买入”评级公司发布2020年报及2021一季报，2020年实现营收11.67亿元，同比+41.41%；归母净利润1.47亿元，同比+129.28%；扣非归母净利润0.61亿元，同比+79.63%。其中，2020Q4实现营收3.21亿元，同比+25.38%，环比+3.01%；归母净利润为0.37亿元，同比+17.56%。2021Q1营收达3.17亿元，同比+32.89%，环比-1.26%；归母净利润为0.18亿元，同比+5.15%，环比-52.74%。半导体行业景气度维持高位，公司靶材技术先进，国产替代趋势下前景可期，我们上调2021-2022年盈利预测并新增2023年预测，2021-2023年归母净利润预计为1.67（+0.46）/1.94（+0.38）/2.31亿元，EPS预计0.75（+0.21）/0.86（+0.16）/1.03元，当前股价对应PE为56.3/48.7/40.9倍，维持“买入”评级。客户资源优秀，积极扩产平板靶材，打开成长空间公司钽靶、铝靶、钛靶和LCD用碳纤维支架2020年营收占比为34