西南证券：国光股份（002749）-一季度利润同比略降，短期波动不改长期成长

国光股份(002749)投资要点事件：公司于4月14号晚发布公告称，2021年一季度预计实现盈利收入3829万元-4377万元，较上年同期5471万元同比下降20%-30%；EPS为0.09-0.1元/股，上年同期为0.13元/股。销售收入与毛利率较去年同期或有增长，盈利下降主要来自于折旧与财务费用：一季度是传统农耕时节，报告期内公司积极开展技术服务与推广工作，积极助力春耕，预计报告期内销售收入与毛利率均有同比增长，盈利下降主要来自于以下四点：1）收到的存款利息收入较去年同期减少；2）按实际利率法计提的可转债利息尚不满足资本化条件，全额计入财务费用，根据公司可转债转股情况公告，一季度剩余可转债金额为3.2亿元，产生了一定的利息费用；3、IPO项目转固后计提折旧费用，2019年年底，公司IPO募投项目正式投产，2020年H1公司折旧金额为1646.3万元，较2019年H1增加1437万元；4、山西浩之大生物科技有限公司纳入合并范围，因本期尚在整合，对公司净利润尚未产生正向贡献，根据山西浩之大生物科技有限公司的资产评估报告，截止2020年前三季度，公司已实现营收2798万元，净利润116万