西南证券：2026年西南研究周刊第三期：工业韧性与数智跃升-260824

摘要 宏观策源：8月17日至21日当周，国内宏观经济政策聚焦汇率走势、县域消费扩容和住房制度优化三大主线。汇率方面，在岸、离岸人民币双双升破6.74创2023年2月以来新高，受出口高增带来的结汇需求与美元指数回落共同驱动，真实结汇需求支撑较强，央行延续“保持汇率弹性、防范超调”的政策定调，人民币走强有利于降低进口成本但会挤压出口利润，预计后续延续“双向波动、稳中有升”格局。内需政策方面，商务部等九部门印发意见推动新能源汽车、绿色智能产品、绿色建材下乡并扩大农村充电设施覆盖，1-7月乡村消费品零售额同比增长2.4%快于城镇1.3个百分点，下沉市场成为内需修复重要增量，政策由“刺激购买”转向“培育生态”，但充电设施回收周期长、偏远地区利用率不足等问题仍需地方配套破解；同期国务院全体会议研判“内需不足仍突出”，要求存量政策提速、增量政策储备，聚焦“六张网”建设兼顾补短板与育新能，资金使用效率摆在突出位置。住房制度方面，国务院公布公积金条例最大力度修订，取消租房提取收入门槛，新增装修、物业费提取渠道，面向超2亿灵活就业群体开放自愿缴存并实现全国互认，推动公积金从购房专项工具转向覆盖租房、装修、