华金证券：奥拓电子（002587）-一季度扭亏为盈，揭开回暖序章

奥拓电子(002587)事件：公司公告2020年业绩快报，营业收入8.2亿元，同比减少34.2%，归属于上市公司股东的净利润为亏损1.5亿元，去年同期盈利1.8亿元。同时，公告2021年一季度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润为160万元~240万元。景观业务调整，商誉减值影响盈利：2020年受疫情影响公司景观业务及LED显示出口业务受到影响，收入下滑34.2%，利润端由于商誉减值造成亏损。子公司千百辉所处景观亮化业务进入调整期叠加疫情的冲击，2020年收入及利润大幅下滑，公司计提1.6亿元的商誉减值。另一方面，公司LED显示以出口为主，疫情使得海外需求大幅下滑，但各项费用开支并未减少，同时积极开拓国内市场增加了研发及销售费用，导致盈利能力大幅下降，共同导致了净利润表现不佳。商誉减值后，公司剩余商誉3,000万元，风险出清，“轻装上阵”。一季度业绩扭亏，行业逐步回暖：公司2021年一季度预计盈利160万元~240万元，同比仍下滑约81%~71%，但随着疫情的影响逐渐减弱，LED显示订单充足，2021年一季度营收入同比预计实现增长，实现利润扭亏为盈。目前国内LED显示市场基本上恢复至疫