开源证券：中国长城（000066）-公司信息更新报告：一季报营收增速超预期，长期国产化趋势不可逆

中国长城(000066)自身和飞腾业务持续发展，PK体系不断优化升级中国长城作为天津飞腾的第一大股东，受益飞腾CPU芯片的快速发展。根据2020年业绩快报和2021年一季报预告，我们上调2020年并维持2021-2022年盈利预测，预计2020-2022年归母净利润为9.3（原值为9.0亿元）/11.8/14.7亿元，EPS为0.32(原值为0.31元/股)/0.40/0.50元/股。当前股价对应的2020-2022年PE为40.4/31.9/25.5倍，维持“买入”评级。事件：一季报营收增速超预期，全年增速可期根据公司2020年业绩快报和2021年一季报预告，2020年实现营业收入144.46亿元，同增33.22%；实现归母净利润9.30亿元，同比下滑16.62%；实现扣非归母净利润4.98亿元，同增1.54%。2021年一季度预计实现营收约29.12亿元，同增约160%；实现归母净利润-1.90—-1.30亿元，亏损较2020年同期收窄。疫情恢复后业务发展顺利，核心业务快速发展公司在疫情影响消退后的2020年Q4，实现单季营收的快速复苏。在信创业务和高新电子业务的带动下，公司202