天风证券：索菲亚（002572）-Q4收入业绩提速，全渠道+多品牌+全品类齐发力

索菲亚(002572)20年四季度业绩提速，21年一季度景气度持续。20年全年公司实现营业收入83.53亿元，同比增长8.7%，其中Q1/Q2/Q3/Q4分别实现营业收入7.63/17.91/25.39/32.59亿元，同比分别-35.6%/-8.5%/17.1%/37.2%，第三季度起收入明显提速，四季度收入实现高增长。公司预计21年Q1营业收入同比增长110-140%，预计实现16.0-18.3亿元，预计比19年一季度增长35.29-54.62%。20年全年实现归母净利润11.92亿元，同比增长10.7%，其中Q1/Q2/Q3/Q4分别实现-0.17/3.59/3.54/4.95亿元，同比分别-115.5%/26.5%/7.7%/38.5%，四季度业绩增速亮眼。20年公司实现扣非后归母净利润10.50亿元，同比增长8.11%。公司发布21年一季报预告，预计Q1归母净利润1.05-1.30亿元，比19年Q1-1.8-21.6%；预计Q1扣非后归母净利润0.85-1.05亿元，比19年Q1增长7.6-32.9%。新品类增速强劲，大宗业务规模达到15亿元。经销渠道全年收入65.32亿元，