西南证券：雪榕生物（300511）-2020年年报点评：业绩稳定增长，市占率稳步提升

雪榕生物(300511)投资要点业绩总结：2020年公司实现营业收入22亿元，同比增长12.1%，归母净利润为2.5亿元，同比增长12.2%。公司营收与利润稳步增长，龙头地位稳定。全年公司扣非后归母净利润为2.4亿元，同比增长14.1%。报告期内公司拓展销售渠道，加大对大型连锁超市的铺货力度，升级品牌包装，优化生产工艺使主要产品金针菇的营收达16.3亿元，毛利率较去年上涨1.5个百分点；同时杏鲍菇与真姬菇的产能逐步释放，食用菌整体产销量增加，产品矩阵日益丰富。生产基地全国布局伴随多品种食用菌共同发展，公司积极培育新的利润增长点。公司已完成上海、四川都江堰、吉林长春、山东德州、广东惠州、贵州毕节、甘肃临洮七大生产基地战略布局，在国外基本建成泰国生产基地。销售方面，公司销售团队和经销商遍布除台湾之外的大部分省、市、自治区；二、三线城市销售渠道布局下沉，销售网络已辐射乃至渗透全国。公司将在未来几年内继续落实全国布局战略，进一步完善上述七大基地的品种多样性生产布局，培育公司新的利润增长点。公司2020年10月公布《2020年度创业板向特定对象发行股票预案》，拟向不超过35名特定对象发行股票募集