开源证券：中科曙光（603019）-公司信息更新报告：净利润高增长，加速构建先进计算产业生态

中科曙光(603019)我们高度看好公司核心技术实力和国之重器地位，维持“买入”评级考虑研发投入加大，我们下调公司公司2021-2022年归母净利润为10.35、12.85亿元（原预测为11.34、15.25亿元），同时预测2023年归母净利润为15.25亿元，EPS为0.71、0.89、1.05元/股，当前股价对应2021-2023年PE为40.5、32.6、27.5倍，考虑公司在国产芯片领域的稀缺性和领先地位，维持“买入”评级。业绩符合预期，经营效益显著提升（1）2020年公司实现营业收入101.61亿元，同比增长6.66%；Q4单季度高速增长53.11%。（2）公司实现归母净利润8.22亿元，同比增长38.53%，远高于收入增速。主要原因为：一是公司毛利率为22.13%，同比略提升0.05个百分点；二是公司相关费用支出有所下降，销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为4.02%、2.19%、7.23%，同比分别下降0.81、0.20、0.51个百分点。特别是财务费用率从2019年的1.5%将至0.16%，主要由于银行贷款规模减小，可转换公司债券提前转股不再计提利息支出所致。海光公