光大证券：高能环境（603588）-2020年年报&2021年一季报点评：业绩符合预期，大力拓展危废资源化业务运营资产质量持续提升

高能环境(603588)事件：公司发布2020年年报，2020年实现营业收入68.27亿元，同比增长34.51%，实现归母净利润5.50亿元，同比增长33.51%；公司同时发布2021年一季报，2020Q1实现营业收入12.65亿元，同比增长55.57%，实现归母净利润1.19亿元，同比增长69.22%。2020年各项业务稳健发展，运营板块维持高增。2020年在疫情影响下，公司通过合理安排施工进度保障工程类项目的建设，叠加运营资产陆续投产后给公司带来的业绩增长，公司各项业务均实现了较为稳健的发展，分板块来看：环境修复板块建设进度在一定程度上受到了疫情影响，2020年营业收入同比-1.45%至16.18亿元，毛利率同比+3.54个pct至32.41%；公司龙头地位依旧稳固，可有效保障市场拓展及拿单，2020年新签修复工程订单12.82亿元（2019年为9.47亿元），可有效保障板块稳健发展。固废处理工程板块营业收入同比+40.27%至29.86亿元，为加快建设进度加大工程机械使用量致毛利率同比下滑4.14个pct至12.83%。固废运营处理板块是公司发展最大亮点，2020年营业收入同比+