天风证券：金螳螂（002081）-大额回购计划彰显信心，低估值价值属性显著

金螳螂(002081)大额回购计划彰显对未来发展信心，维持“买入”评级公司3月31日晚公告拟使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份，后续用于实施股权激励或员工持股计划，计划回购金额为1.5-3亿元，回购价格不超过15元/股，回购股份比例不低于公司总股本0.37%，回购期限为股东大会通过后的12个月内。我们认为公司的大额回购计划彰显对管理层对未来发展的信心，也是公司价值属性的进一步体现。截至4月2日收盘，公司21年Wind一致预期PE仅9倍，但后续公装行业回暖及竞争格局的改善有望对公司持续稳健增长提供较好基础，我们预计20-22年EPS0.89/1.02/1.16元，公司历史现金流表现及ROIC均位列建筑公司前列，低估值彰显性价比，维持“买入”评级。基本面呈现回暖趋势，21年营收/利润有望恢复较快增长根据公司业绩快报，20FY公司营收/归母净利同比增1.1%/1.27%，但Q4营收/营业利润/归母净利同比增12.5%/6.8%/10.5%，公司全年新签订单虽然未实现正增长，但Q4新签订单总额/公装订单同比增18.5%/24.2%。我们认为20FY公司虽然受到疫情影响，但仍然坚定推进自身订