浙商证券：安克创新年报点评：线下渠道销售超预期，迈入全渠道消费电子品牌之路

安克创新(300866)安克创新披露年报，2020年公司营收93.53亿，yoy+40.54%、其中四季度营收33.34亿，yoy+57.97%；2020年公司实现归母净利润8.56亿，yoy+18.70%，其中四季度3.23亿，yoy+24.04%。投资要点全球市场稳步推进，核心市场增速卓然2020年，安克创新在全球市场稳步推进，其中核心市场增速极高。分区域观察，美国地区收入50.19亿，yoy+33.13%；欧洲地区收入18.23亿，yoy+57.59%；日本地区收13.73，yoy+59.87%；中国大陆地区收入1.42亿，yoy+39.70%。疫情之下安克创新成功地承接了线上需求，提升了海外核心市场的渗透率。线下占比逆势提升，全渠道品牌之路稳步推进2002年，安克创新销售线下收入达到29.87亿，yoy+55.10%，占比由2019年的28.98%提升至31.94%。对于从线上起步的品牌而言，线下渠道的占比是证明品牌力的核心指标。2020年由于疫情影响，海外线下销售压力较大，而安克创新实现了线下占比的逆势提升，证明了自身品牌的影响力。我们认为安克创新正由跨境电商品牌，逐步转向全