华西证券：拓普集团（601689）-业绩持续高增的Tier0.5

拓普集团(601689)事件概述公司发布2020年业绩快报公告：2020年实现营收65.1亿元，同比增长21.4%，归母净利6.2亿元，同比增长36.1%，扣非归母净利5.7亿元，同比增长36.9%，位于业绩预告区间。其中2020Q4实现营收21.9亿元，同比增长37.3%，归母净利2.3亿元，同比增长96.5%，扣非归母净利2.1亿元，同比增长110.6%。同时发布2021年一季度业绩预增公告：公司预计2020Q1实现归母净利为2.2-2.6亿元，同比增长93.50%-128.69%，扣非归母净利为2.14-2.54亿元，同比增长98.86%-136.02%。分析判断:2020营收超额完成2021Q1业绩如期高增根据公司2020年中报预测，预计2020年全年营业收入为55亿元至65亿元，2021年营业收入同比增长60%以上。2020实现营收65.1亿元/同比+21.4%，略超目标营收，预计特斯拉国产贡献收入8亿元以上。随着特斯拉ModelY爬坡上量叠加吉利、通用等其他客户销量复苏，减震降噪、轻量化底盘系统、热管理系统、智能驾驶系统等全面开花，预计公司2021年营业收入有望实现目标60