光大证券：爱婴室（603214）-2020年年报点评：业绩略低于预期，推进全渠道零售平台建设

爱婴室(603214)要点公司2020年营收同比减少8.29%,归母净利润同比减少24.43%公司公布2020年年报：2020年实现营业收入22.56亿元，同比减少8.29%；实现归母净利润1.17亿元，折合成全面摊薄EPS为0.82元，同比减少24.43%；实现扣非归母净利润0.83亿元，同比减少33.71%。单季度拆分来看，4Q2020实现营业收入6.46亿元，同比减少10.10%；实现归母净利润0.52亿元，折合成全面摊薄EPS为0.37元，同比减少21.68%；实现扣非归母净利润0.43亿元，同比减少15.63%。公司2020年综合毛利率上升0.31个百分点，期间费用率上升2.42个百分点2020年公司综合毛利率为31.53%，同比上升0.31个百分点。单季度拆分来看，4Q2020公司综合毛利率为33.71%，同比下降1.59个百分点。2020年公司期间费用率为25.48%，同比上升2.42个百分点，其中，销售/管理/财务/研发费用率分别为21.40%/3.89%/0.19%，同比分别变化1.56/0.34/0.52个百分点。4Q2020公司期间费用率为22.88%，同比下降0