浙商证券：海天味业点评报告：年报业绩增长20% 经营目标顺利达成

海天味业(603288)投资要点事件3月31日，公司公告2020年报。2020年，公司实现营收227.92亿元（同比+15.13%，目标227.8亿），归母净利润64.03亿元（同比+19.61%，目标63.2亿），扣非归母净利润61.77亿元（同比+21.51%）；2020Q4，公司实现营收57.06亿元（同比+14.75%），归母净利润18.31亿元（同比+20.65%），扣非归母净利润17.78亿元（同比+22.92%）。年报业绩增长20%，经营目标顺利达成1）2020年，公司营收同比增长15.13%。分产品看，酱油/调味酱/蚝油营收分别为130.43/41.13/25.24亿元（占比57.23%/18.05%/11.07%），同比+12.17%/+17.86%/+10.16%，总体增长稳健，公司抓住蚝油全国化趋势进一步扩大领先优势，蚝油实现较高速增长；分地区看，北部/中部/东部/南部/西部地区营收分别为56.76/46.55/44.83/41.24/26.92亿元（占比24.09%/20.43%/19.67%/18.09%/11.81%），同比+13.49%/+24.37%/+