开源证券：泛微网络（603039）-公司信息更新报告：业绩接近预告上限，未来与腾讯持续合作可期

泛微网络(603039)协同办公行业龙头，业务发展确定性高泛微网络作为国内领先的协同管理和移动办公软件产品提供商，产品线齐全，随着腾讯入股，以及下游政府、企业协同办公需求的复苏，公司业绩有望快速提升。根据2020年年报和线下销售持续推进的情况，我们维持2021年-2022年、新增2023年盈利预测，即2021-2023年的归母净利润为2.31、2.74、3.20亿元，EPS为1.07、1.26、1.47元/股，当前股价对应的2021年-2023年PE为85.4、72.2、61.7倍，略高于行业可比公司均值，但考虑公司业务的成长性和优质的现金流，认可一定的估值溢价，维持“买入”评级。事件：年报业绩接近预告上限，降本增效提升盈利水平公司2020年实现收入14.82亿元，同比增长15.27%；实现归母净利润2.30亿元，同比增长64.28%；实现扣非后归母净利润1.39亿元，同比增长25.27%，接近此前预告上限；经营性现金流净额为3.05亿元，同比增长28.08%，增速亮眼。Q4业绩回暖明显，技术投入持续公司2020年Q4实现收入6.16亿元，同比增长23.01%；净利润1.51亿元，同比