开源证券：新洁能（605111）-公司信息更新报告：强研发投入成果显著，高产能弹性支撑成长

新洁能(605111)受益行业景气实现高增长，毛利率提升显著公司发布年报，2020年度实现营业收入9.55亿元，同比增长23.62%，实现归母净利润1.39亿元，同比增长41.89%。受益于行业景气持续提升，叠加公司客户及产品结构优化，公司实现毛利率25.37%，同比上升4.64个pct。公司2020Q4单季度营收环比增加2.51%，归母净利润环比下降15.79%，主要系公司2020Q4支付较多与上市相关费用以及加大研发投入所致，预计未来费用率将趋于正常。公司产品研发和市场开拓成果显著，功率半导体龙头设计厂商地位不断巩固，我们上调盈利预测，并新增2023年盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润3.23/4.31/5.48亿元（2021-2022年原值为2.52/3.79亿元），对应EPS为3.19/4.26/5.41元，当前股价对应PE为52.3/39.1/30.8倍，维持“买入”评级。加大研发投入，筑牢竞争壁垒，12英寸产线提供产能弹性2020年，公司研发投入同比增长49.96%，技术创新成果显著。公司新增授权专利32项，新增产品逾400款。公司Trench、SGT及SJM