民生证券：宇信科技（300674）-2020年年报点评：现金流大幅改善，软服业务回暖态势明显

宇信科技(300674)一、事件概述2020年3月31日公司发布2020年年报，收入29.82亿元，同比增长12.44%；归母净利润4.53亿元，同比增长65.18%。二、分析与判断软服业务Q4增速达到27%，现金流明显改善公司软件开发业务收入实现22.32亿元，较上年增长16.96%，在疫情影响下仍实现稳健增长。第四季度软件开发及服务收入较上年同期增长27.18%，回暖明显。分客户来看，公司来自国有大型商业银行的软件开发及服务收入增长44.73%，来自城商行的软件开发及服务收入较上年增长24.06%，重点客户收入的快速提升体现公司自身实力。公司扣非净利润增速为11.93%，排除剔除股权激励费用后，公司扣非净利润增速超40%，仍呈现快速增长之势。公司经营活动产生的现金净流入额较上年增加18,260.21万元，同比增长101.15%，公司加强应收账款管理，软件业务收款大幅增加。海外业务持续布局，重要战略合作打开长期发展空间公司海外业务持续取得进展。印尼宇众分别与某跨国银行、印尼某集团公司签署合协议，其与某跨国银行合作的项目已正式上线。新加坡宇信与某中资国有银行签署合同，为其提供监管报表报