华西证券：三峰环境（601827）-全年业绩符合预期，未来稳定增长可期

三峰环境(601827)事件概述公司发布2020年年度报告：全年公司实现营业收入49.29亿元，较上年同期增加12.95%；归属于上市公司股东的净利润7.21亿元，同比上期增长30.24%，基本每股收益0.47元。分析判断:业绩符合预期，在建项目充沛保障后续业绩增长。2020年，公司实现营业收入49.29亿元，较上年同期增加12.95%；归属于上市公司股东的净利润7.21亿元，同比上期增长30.24%，业绩符合之前预期。公司收入主要来源于EPC建造和项目运营两块主业。2020年公司EPC业务实现收入23.89亿元，占总营收的48.47%，同比增长25.14%。主要系公司多个子公司EPC项目进入实施高峰，订单收入逐步确认。2020年公司实现项目运营收入22.22亿元，占总营收的45.08%，同比增长17.02%。运营收入增长主要源于公司多个项目建成投产，全年完成完成垃圾处理量850.65万吨（其中重庆市内379.35万吨，市外471.30万吨），同比增长11.12%；实现发电量32.38亿度，同比增长11.92%，上网电量28.50亿度，同比增长12.31%；平均自用电率约11.98%，