天风证券：广州酒家（603043）-净利同比增长21%，“餐饮+食品”双轮发展

广州酒家(603043)中秋节错峰，四季度贡献主要利润。2020年实现营业总收入32.96亿元，同比增长8.82%（按新收入准则追溯调整2019年可比数据，则同比增长13.57%）；归母净利润4.65亿元，同比增长21.02%；扣非后归母净利润4.52亿元，同比增长21.27%；基本EPS1.15元/股，同比增长21.02%。分季度看，2020Q1/Q2/Q3/Q4公司分别实现收入5.33亿元/4.36亿元/16.83亿元/6.43亿元，同比+0.14%/+4.21%/+15.50%/+3.71%。归母净利润0.12亿元/-0.01亿元/3.48亿元/1.05亿元，同比-73.17%/-104.35%/+33.54%/+78.10%。一二季度受疫情影响营业收入基本持平2019年同期，归母净利润有较大下滑；随着疫情形势缓和，三四季度营业收入回升，其中四季度归母净利润较2019年同期大幅增长78.10%，与2020年中秋节（10.1）在四季度而2019年中秋节（9.13）在三季度有关。增资扩股引入战略投资者，激活子品牌陶陶居餐饮业务，推动国企混改顺利落地。2020年10月15日，广州酒家全