开源证券：明泰铝业（601677）-公司信息更新报告：铝材加工龙头业绩维持高速增长

明泰铝业(601677)公司业绩持续高速增长，彰显成长属性，维持“买入”评级公司2020年实现营收163.33亿元，同比增长15.45%；实现归母净利润10.70亿元，同比增长16.69%；实现归母扣非净利润8.09亿元，同比增长31.42%；基本每股收益1.82元，同比增长19.74％。此外，公司拟采取每10股派发现金红利2.00元的利润分配预案。公司作为铝加工龙头企业，正开启规模扩张与转型发展之路，随着产销量的不断增加与产品结构的持续升级，公司业绩有望继续保持高速增长。我们维持2021-2022年盈利预测并新增2023年盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润分别为14.11、17.55、21.80亿元，EPS分别为2.13、2.65、3.30元，当前股价对应2021-2023年PE为9.1、7.3、5.9倍，维持“买入”评级。铝加工龙头不断进击，业绩成长空间广阔分季度业绩：2020年Q1-Q4，公司单季度销量分别为18、25、26、28万吨，归母扣非净利润分别达到0.86、2.18、2.88、2.17亿元，若排除四季度汇兑损益、费用计提与资产减值损失的影响，公司业绩预计将