民生证券：安井食品（603345）-对外收购及投建生产基地点评：境外收购及境内新建产能，进一步打开成长空间

安井食品(603345)一、事件概述3月29日，公司发布公告将收购OrientalFoodExpressLimited部分股份并投建山东、泰安生产基地项目。二、分析与判断收购OrientalFoodExpressLimited控制权，实现境外扩张根据收购协议，公司计划以273.15万英镑购买OrientalFoodExpressLimited公司（下称“标的企业”）57.5%的股份，并同步向标的企业增资250万英镑。交易完成后公司将持有标的企业69.9859%股份。收购完成后公司有权提名总董事人数的2/3，将成为标的企业实际控制人。标的企业注册地为英国什罗普郡，主要业务为生产、采购及销售冷冻火锅肉卷、冷冻水饺、冷冻小笼包等速冻食品，主要市场为英国及欧洲。标的企业2019全年/2020前三季度总资产分别为226.18/359.75万英镑，净资产分别为89.65/164.56万英镑；实现营业收入551.31/528.02万英镑；实现净利润41.15/60.32万英镑。按照公司支付523万英镑整体对价获得68.9859%股份计算，基于2019/2020年财务数据（假设2020年营收、净利润为