华西证券：工业富联（601138）-云计算占比持续提升，工业互联网加速落地

工业富联(601138)事件概述公司发布2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入4,317.86亿元，同比上升5.65%，归属于上市公司股东的净利润174.31亿元，同比下降6.32%。分析判断:四季度业绩复苏，云计算业务占比持续提升公司为全球领先的智能制造及工业互联网解决方案服务商，主要业务包含通信及移动网络设备、云计算、工业互联网。公司通信及移动网络设备产品主要涵盖运营商电信及网络设备、智能移动终端及穿戴装置高精密机构件、智能家居装置、数据中心网络设备、企业网络设备、宽带网络终端，该业务在公司营收中的占比超过50%，其中通信网络设备高精密机构件业务收入由于受到客户新产品推出滞后的影响，从第四季度开始展现强劲的增长动力，单季同比增长50.5%。从公司营收整体情况来看，2020年4季度公司单季度实现营收1492.09亿元，同比增长15.84%，单季实现归属于上市公司股东净利润86.25亿，同比增长2.42%。报告期内，云计算业务营收从1,629.23亿元增长到1,753.06亿元，同比增长7.6%，占公司整体营收的40.70%，毛利率持续提升。云计算业务主要增长动能来自CSP客户