华西证券：中国巨石（600176）-21Q1业绩预增靓丽，兼具赔率和胜率

中国巨石(600176)事件概述。公司公布2021年第一季度业绩预告。预计2021Q1归母净利同比将增加61,909万元到77,386万元，同比增加200%到250%。2021Q1扣非归母净利将增加54,906万元到70,383万元，同比增加166%到213%；即2021Q1归母净利润预计达到9.3亿元~10.8亿元，同比增加200%~250%；预计第一季度实现扣非归母净利润8.8亿元~10.3亿元，同比增加166%~213%。Q1业绩略超预期，强势业绩缓和市场波动。公司业绩略超市场预期。上半年预计玻纤供不应求持续，销量方面，预计第一季度销量突破50万吨，测算同比增幅超过17%。价格方面根据卓创数据，经历了粗纱2轮大幅提价后，截止3月19日，主流厂商池窑2400tex缠绕直接纱相较去年一季度的4000元/吨上升至6000元/吨，价格同比增长50%。电子纱方面，G75电子纱平均出厂价达到14800元/吨，创下2017年8月（上一波周期高点）以来的新高，同比增长85%。结合近日公司股价遭受到较大波动，判断主要原因是部分投资者误解了公司关于下半年稳价格及吨净利的考量，以及中欧摩擦导致投资者对