国信证券：煤炭行业7月投资策略（7月第2周）：高日耗高库存，电厂采购支撑煤价高位

1.煤炭板块收涨，跑赢沪深300指数。中信煤炭行业收涨3.37%，沪深300指数下跌0.44%，跑赢沪深300指数3.81个百分点。全板块整周32只股价上涨，5只下跌。2.月度重点：电厂边际成本与港口煤价对比。动力煤价格全面上涨后，电厂高库存下接货的动力在于采购市场煤是否可以盈利。河北、安徽、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东可承受的入炉煤价与港口价差分别为20、65、151、74、148、78、83、263元/吨。考虑各个电厂从港口运输成本、装卸成本等，850元/吨港口价格下，河北、安徽、江苏、福建、山东等补库需求不强；上海、浙江、广东具有补库动力。高日耗下，煤价维持高位，但煤价进一步向上空间有限。3.重点煤矿周度数据：6月30日-7月6日，重点监测企业煤炭日均销量为722万吨，比上周日均销量减少68万吨，减少8.6%，比上月同期增加53万吨，增加8%。截至7月6日，重点监测企业煤炭库存总量（含港存）2758万吨，比上周减少4.6%，比上月同期减少384万吨，减少12.2%。4.动力煤产业链：价格方面，环渤海动力煤（Q5500K）指数715元/吨，周环比下跌0.56%，中国进口电煤采