西南证券：巨人网络（002558）-2026年半年报点评：业绩高速增长，海外打开成长空间

巨人网络(002558) 投资要点 事件：2026年上半年营收46.89亿元（+182.08%），归母净利润21.44亿元（+175.96%），扣非归母净利润22.36亿元（+177.23%）。中期拟每10股派8元（含税），分红总额约15.15亿元，占归母净利润70.65%；并发布《2026—2028年三年股东分红回报规划》，年度现金分红比例不低于归母净利润70%。。 核心产品放量驱动高增长，《超自然行动组》新地图上线暑期档。《超自然行动组》暑期联动与海外拓展并进。《超自然行动组》上半年流水与用户规模保持高位，春节期间流水创历史新高；7月2日联动《鬼吹灯》上线新地图“云南虫谷”，鸿蒙版登顶华为应用市场下载榜、抖音小游戏中心跻身TOP3。海外版《TombBusters》5月27日登陆日韩美市场，首日冲上日本iOS免费榜第3，并与Garena合作计划2027年Q1拓展东南亚及拉美。《球球大作战》留存与付费较Q1改善；《王者征途》上半年新增用户1417万，《原始征途》新增用户同比+3.67%。 AI技术全链路赋能，提效与玩法创新双突破。公司深化“千影QianYing”多模态大模型布局，覆盖语