太平洋证券：中炬高新年报点评：营销产能管理三管齐下，五年双百持续可期

中炬高新(600872)点评事件：中炬高新发布2020年年报，实现营收、归母净利润、归母扣非净利润分别为51.23亿元、8.90亿元、8.97亿元，同比+9.59%、+23.96%、+30.11%。Q4营收、归母净利润、归母扣非净利润分别为13.14、2.22、2.43亿元，同比+14.82%、+28.88%、+43.77%。年初公司指定2020年目标，预计收入53亿（同比+13.3%），归母净利润8.34亿（同比+16%），加权平均ROE不低于2019年水平（即19.42%），公司总体完成了1.03，通过公司全体员工努力，董事会目标完成。公司指定2021年目标，确保收入61亿元（同比+19.06%），归母净利润9.85亿元（同比+10.68%），归母扣非净利润9.65亿元，加权平均ROE不低于2020年水平（即20.96%）。收入分析：疫情后经营逐步恢复正常，营销产能双管齐下，加速迈向“五年双百”目标收入拆分：公司全年实现营收51.23亿元，同比+9.59%（Q1/Q2/Q3/Q4增速分别为-6%/+21%/+10%/+15%）。其中美味鲜公司全年实现营收49.78亿，同比+11.4