东吴证券：中伟股份（300919）-2020年业绩快报及2021年一季度业绩预告点评：需求爆发叠加单吨盈利提升，业绩超预期

中伟股份(300919)投资要点2020年归母净利润4.20亿，处于业绩预告上限，一季度表现亮眼，超市场预期。公司业绩快报显示，2020年公司营收74.40亿元，同增40.07%；归母净利润4.20亿元，同增133.65%，此前预告归母净利3.9-4.3亿元，处于业绩预告上限，符合预期；20年净利率为5.65%，同增2.26pct。公司预告一季度归母净利润2.02-2.31亿元，同比+222.28%-269.28%，环比34.98%-111.11%，超市场预期。公司Q1销量大超预期，年中产能释放，销量再上一台阶。目前公司三元前驱体产能约为11万吨，四氧化三钴产能约为2.5万吨，合计13.5万吨产能，单季度产能3.4万吨，而公司Q1实际三元前驱体出货量预计为3.00万吨-3.15万吨，四氧化三钴出货量预计为0.55万吨-0.65万吨，合计出货3.6-3.7万吨，环比增长10%左右，产能利用率达到110%+。Q1公司销量大超预期，主要受益于行业高景气度，且公司份额进一步提升23%。年中公司将新增5-6万吨三元前驱体产能，下半年单季度产能将超5万/吨，我们预计公司全年出货量有望达到17-18