西南证券：博腾股份（300363）-业绩延续高增长，业务布局加速推进

博腾股份(300363)事件：公司公布2021一季度业绩预告，预计营业收入同比增长32%-42%；归母净利润同比增长65%-85%；扣非后归母净利润同比增长30%-50%。业绩延续高增长，汇率波动和新业务投入对收入和利润端造成一定影响。公司整体业绩延续高增长，但2021年一季度人民币升值等因素对公司营业收入和净利润造成一定的波动，另外，由于公司基因细胞治疗CDMO业务和制剂CDMO业务等新业务板块目前仍处于“建能力、树口碑”的业务培育期，且2021年一季度投入仍然较大，也对公司利润端造成一定影响。盈利能力不断提升，经营持续向好。2018年开始，公司业务结构开始持续优化，进入2019年，公司业绩逐步走出低谷，单季度收入和利润逐步提升，2020年三季度收入和利润均达到历史最高，同时，2020年净利率达到15.6%，同比增长4pp，净利润率的大幅提升也将进一步带动公司ROE水平的提升，预计未来公司ROE仍将持续提升。整体来看，2019年开始公司业绩逐季改善，2020年业绩迎来大幅增长，经营拐点确立，进入2021年一季度，业绩继续保持高速增长，经营持续向好。向上打造CRO服务平台，向下打造“A