浙商证券：华宝股份点评报告：HNB香精已海外试产，储备技术蓄势待发

华宝股份(300741)事件3月20日，公司公告2020年年报。2020年，公司实现营收20.94亿元（同比-4.16%），归母净利润11.80亿元（同比-4.45%），扣非归母净利润10.57亿元（同比-5.44%）；公司拟派发现金股利9.85亿元，股利支付率达83.47%。2020年业绩略降4.45%，日用香精快速增长1）2020年公司营收同比略降4.16%，主营产品食用香精/食品配料受下游需求波动影响，同比-3.46%/-28.72%，营收19.11/0.70亿元（占比91.24%/3.32%）；日用香精快速增长，营收0.95亿元（占比4.52%），同比+20.23%，主要贡献来源于新品销售增加（抗疫需求下推出消毒杀菌类产品、跨界开拓环境香氛新市场等）、华北市场新客户开拓等。2）2020Q4，公司实现营收6.52亿元（同比-5.26%），归母净利润3.60亿元（同比-10.44%），扣非归母净利润3.34亿元（同比-10.02%）；公司归母净利润增速较收入增速低的原因主要为Q4销售费用率+2.39pct（至8.61%，减利约0.16亿元）。公司HNB香精产品已在海外试产，储备技术