开源证券：湘佳股份（002982）-公司信息更新报告：冰鲜产品营收占比提升，跨周期盈利能力显现

湘佳股份(002982)公司冰鲜产品营收占比提升，跨周期盈利能力显现，维持“买入”评级湘佳股份发布2020年公司年度报告，报告期公司实现营业收入21.90亿元（+16.60%），归母净利润1.74亿元（-23.19%）。2020年公司销售活禽2673.43万只，实现销售收入4.98亿元，销售均价10.21元/公斤，分别同比变动-3.70%、-17.50%、-18.77%。公司销售冰鲜产品6.39万吨，同比增加47.38%，销售收入15.87亿元，同比增长34.55%。2020年受疫情因素及活禽市场限制等因素影响，禽价全年整体较为低迷。在行业低迷背景下，公司逆势加快冰鲜禽肉市场开拓，公司2020年冰鲜产品收入同比增长34.55%，生鲜产品营收占比公司总营收的72.48%，同比增加9.66pct，公司跨周期盈利能力显现。基于公司生鲜产品销售规模及营收占比的持续提升，公司业务盈利能力将顺势加强。我们预计公司2021-2023年归母净利润3.14/3.98/4.87亿元（我们分别小幅调整公司2021年及2022年预测值，并引入2023年预测值，原预测为预计2021-2022年归母净利润3.06