华西证券：长安汽车（000625）-自主引领月销增长 UNI-K上市增量可期

长安汽车(000625)事件概述公司发布2021年2月销量：合计销售16.27万辆，同比+465.8%，本年累计销售41.47万辆，累计同比+153.9%。分析判断:2月自主引领增长Q1销量有望同比翻倍公司2月整车销售16.27万辆，同比+465.8%，本年累计销售41.47万辆，累计同比+153.9%，高增长主要系去年同期疫情影响导致的低基数所致。乘联会公布2月狭义乘用车的零售销量117.7万辆，同比+371.9%，本年累计零售销量333.8万辆，累计同比+69.6%。公司整车销量增速高于行业均值。分品牌看2月销量增长主要构成：1）自主品牌（重庆/河北/合肥，下同）2月销量共计11.12万辆，同比+582.5%，本年累计销售26.99万辆，累计同比+176.4%；2）长安福特2月销售1.09万辆，同比+167.4%，本年累计销售4.10万辆，累计同比+111.1%；3）长安马自达2月销售0.63万辆，同比+257.5%，本年累计销售1.81万辆，累计同比+70.8%。考虑3月UNI-K新车上市伴随市场景气度的稳步回升，预计Q1公司累计销量有望突破60万辆，同比+98%。自主供给质变+