开源证券：道通科技（688208）-公司信息更新报告：云服务和现金流表现亮眼，持续高速增长可期

道通科技(688208)持续高速增长可期，维持“买入”评级公司发布2020年度报告，实现营收15.78亿元（+31.94%）；实现归母净利润4.33亿元（+32.44%）；拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税）。我们维持公司盈利预测，预计2021-2023年归母净利润为6.22/8.50/12.13亿元，EPS为1.38/1.89/2.69元/股，当前股价对应PE为50.5/37.0/25.9倍，维持“买入”评级。云服务和ADAS产品高速增长，经营性现金流表现亮眼公司2020年实现营收15.78亿元，同比增长31.94%。分业务来看，汽车综合诊断产品和TPMS产品收入增速分别为27.3%和28.7%，软件云服务和ADAS产品收入增速分别为55.5%和36.9%，对整体营收增速贡献较大。毛利率来看，整体增加1.64个百分点至64.22%，主要由于公司四大产品线毛利率均有提升所致。值得注意的是，公司经营性现金流表现优异，同比增长148.75%至5.7亿元，我们判断是由于运营效率提升以及云服务收款增长所致。围绕汽车后市场数字化、电动化和智能化产业大势，加大研发前瞻布局智能网联时代，公司