民生证券：长城汽车（601633）-2月产销快报点评：强产品周期延续，2月销量维持高增长

长城汽车(601633)一、事件概述3月8日，长城汽车发布2021年2月产销快报。2月，长城汽车销售整车8.9万辆，同比涨幅高达788%，环比下降36%；海外销量9786辆，同比增长226%，环比下降11%；新能源汽车销量7374辆，同比增长2780%，环比降低28%。二、分析与判断2月销量高增长，超过行业平均水平2月公司乘用车销量增速延续一月的高增长，环比虽然下降，但是同比增速远超行业平均增速的377%。具体到细分品牌，公司欧拉品牌2月新车销售7374辆，同比涨势劲增2780%，环比下滑28%，稳居新能源造车新势力第一阵营。哈弗品牌2月新车销量6.1万辆，同比大涨754%，环比下滑35%。高端城市越野WEY品牌2月销量5482辆，同比骤增1116%，但环比下降54%。长城皮卡本月销售1.5万辆，同比增幅611%，环比降幅32%。公司销量整体呈现同比增长，环比下降态势，主要原因包括去年2月受疫情影响，销量大幅缩水；今年春节假期致使产销量放缓；“就地过年”政策使得出行购车需求降低；1月各品牌销量大增，导致环比基数较大。后续预计随已上市车型销量稳步爬坡，叠加原有车型焕新上市，环比下滑情况有