开源证券：启明星辰（002439）-公司信息更新报告：业绩符合预期，三大战略新业务高增长

启明星辰(002439)持续加码战略新业务，看好公司长期发展，维持“买入”评级考虑员工持股激励费用影响，同时公司研发及市场投入不断加大，我们下调公司2020-2022年归母净利润预测为7.93、10.51、13.72亿元（原预测为8.54、11.09、14.02亿元），EPS为0.85、1.13、1.47元/股，当前股价对应2020-2022年PE为40.8、30.8、23.6倍，公司长期持续快速成长可期，维持“买入”评级。业绩符合预期，Q4收入大增46.5%根据公司业绩预告，2020年公司实现营业收入36.5亿元、归母净利润7.93亿元、扣除非经常性损益的净利润7.02亿元，同比增长分别为18.16%、15.19%、22.28%。若考虑股权激励费用影响，则扣非净利润预计同比增速更高，业绩整体符合预期。其中，Q4单季实现营业收入22.07亿元，同比增长46.51%，Q4业绩大幅增长主要得益于2020年下半年开始公司订单实现高速增长，同时订单的实施和确认在Q4迅速恢复。三大战略新业务全年销售额达10亿元，实现高速增长2020年公司围绕三大战略新业务持续加强研发和市场布局。其中，对于城市安