国海证券：中望软件（688083）-深度报告：国产CAD领导者，优质赛道的稀缺标的

中望软件(688083)国产CAD领导者。中望软件是国内CAD领导者，深耕CAD二十余年，目前拥有ZWCAD（2DCAD）、ZW3D（3DCAD/CAM一体化）、ZWSim-EM（CAE）三类产品，构建了CAD/CAM/CAE为主的产品矩阵，实现了工业设计、工业制造、仿真分析、建筑设计等关键领域的全覆盖，产品广泛的应用于工业制造、建筑、教育领域。目前公司产品覆盖了全球90多个国家，正版用户超过90万。2015年以来公司业绩呈加速增长的趋势，2020年受疫情影响下公司实现营收4.59亿元，同比增长27.2%，海外收入占比20%，体现公司市场竞争力。CAD技术壁垒高，行业小而美，海外产品垄断国内市场。CAD是基础性的研发设计工具，技术壁垒高，是工业软件体系重要组成部分，广泛用于建筑、机械、汽车、航空等工业领域。CAx（CAD/CAE/CAM）行业小而美，2018年中国CAx市场规模约48.1亿元，但市场主要由海外占据：在2DCAD领域，Autodesk垄断2D市场，但其领先性主要在于先发优势导致的客户数量与粘性产生的用户生态，国产厂商通过自研突破难度不高；在3DCAD领域，达索、西门子优势