华西证券：青岛银行（002948）-接口银行赋能高成长，深蹲起跳业绩现拐点

青岛银行(002948)公司治理优、经营市场化的特色城商行青岛银行成立于1996年，由青岛市21家城市信用社合并组建而成，是目前山东省资产规模最大的城商行，近年来步入高成长阶段，规模增速居行业前列。其高速发展得益于：1）注重股东协同发展，形成地方国资+优质民企+外资银行的多元化股权结构，其中海尔集团合计持股18.01%，为第一大股东。2）核心管理团队通过市场化选聘，均出身金融系统，有建行、中行、招行等大型金融机构任职背景，且保持长期稳定。3）2012年创新性提出“接口银行”战略，实现批量获客，成为触达对公和零售客群的触手。未来战略看点：1）零售注重“科技+场景”建设，一方面借助社区支行和助农网点实现客群下沉覆盖，另一方面以财富管理和信用卡两大抓手撬动零售业务增量；2）对公注重搭建全新的客户分层体系，将“交易银行+投行”作为发展主线。享区域经济发展红利，深耕本地辐射全省山东省是我国北方经济最发达的省份，GDP居全国第三。青岛经济领航山东，GDP超过省会济南，是改革开放首批对外开放城市、副省级城市，也是五大计划单列市之一，享有省级经济管理权限。未来“一带一路”、上合示范区和山东自贸试验区青