华安证券：鸿泉物联（688288）-业绩增速符合预期，商用车智能网联政策推进

鸿泉物联(688288)主要观点：事件概述：2月23日，鸿泉物联（688288）发布2020年度业绩快报称，2020年公司实现营业收入4.56亿元，同比增长45.76%；实现扣非归母净利润0.81亿元，同比增长30.8%。2020年业绩表现亮眼，收入增长主要来自OBD及网联化产品。公司2020年实现营业收入4.56亿元（+52.31%），归母净利润8924.81万元（+28.07%），扣非归母净利润为8137.26万元（+30.8%）。单看第四季度，公司实现营业收入1.53亿元（+34.41%），实现归母净利润3442.43万元（+66.59%），扣非归母净利润3120.07万元（+72.06%）。公司的业绩增长驱动力强。1）在2020年客户端持续取得突破，已经覆盖了绝大多数重卡头部客户，5家已进入4家。2）国六环保OBD进入放量阶段，四季度网联产品加速出货，工厂产能满载。3）智能化方案持续推进，同时切入前装市场。研发投入持续提升，股权激励赋能长期发展。为保障技术优势，公司2020年持续加大研发投入。其一方面体现在研发投入占比较上年度有所提升；另一方面，为吸引和留住核心人员，公司202