浙商证券：洽洽食品点评报告：全年业绩增长30%，店中店布局加速

洽洽食品(002557)事件2月25日，公司公告2020年业绩快报，实现营收52.89亿元（同比+9.35%），营业利润9.08亿元（同比+30.74%），归母净利润7.90亿元（同比+30.89%）。2020年业绩增长30%，加速店中店布局打开增长空间1）全年业绩增长30%：公司实现营收52.89亿元（同比+9.35%），营业利润9.08亿元（同比+30.74%），归母净利润7.90亿元（同比+30.89%），归母净利率约14.94%（同比+2.46pct）；2020Q4，经测算，公司实现营收约16.38亿元（同比+1.24%），营业利润约2.53亿元（同比+4.98%），归母净利润约2.60亿元（同比+27.45%），归母净利率约15.87%（同比+3.43pct）；2）加速市场布局助增长：公司积极谋划新市场和新业务的布局，销售规模持续增长，销售结构优化，2020年下半年加速布局店中店，Q4新增超200家，预计2021年将稳步推进店中店的拓展，有望进一步打开增长空间。此外，公司可转债发行顺利完成，持续支撑产能扩张。瓜子坚果双赛道驱动增长，规划产能约17万吨支撑成长1）瓜子坚果双赛道