开源证券：绿盟科技（300369）-公司信息更新报告：业绩超预期，渠道战略成效显现

绿盟科技(300369)安全技术尖兵，有望迎来发展新阶段，维持“买入”评级股权优化、渠道体系重构，公司逐渐步入收入增速提升与净利率提升的新阶段。根据公司业绩快报，我们略上调公司2020年归母净利润预测为3.07亿元（原预测为3.05亿元）。由于公司研发投入持续加大，我们下调公司2021-2022年归母净利润为4.19、5.58亿元（原预测为4.30、5.82亿元），EPS为0.38、0.53、0.70元/股，当前股价对应2020-2022年PE为32.5、23.8、17.9倍，考虑公司渠道效应逐渐显现，维持“买入”评级。业绩超市场预期，Q4收入与利润均实现高速增长公司发布2020年度业绩快报，预计实现营业收入20.10亿元，同比增长20.29%；实现归母净利润3.07亿元，同比增长35.47%，业绩超出市场预期。其中，预计Q4收入为10.67亿元，同比增长32.49%；归母净利润为3.15亿元，同比增长38.31%，Q4收入和利润较前3季度明显加速，一方面得益于网安安全复苏趋势明显，另一方面得益于公司渠道战略“乘法效应”显现，同时，公司加强产品研发和市场推广，加强新技术和产品布局，积极