德邦证券：鼎胜新材（603876）-锂电铝箔龙头，需求催化景气度高

鼎胜新材(603876)深耕行业十余年，国内铝箔龙头。2003年公司成立于江苏镇江，于2009年开始布局新能源产业，开发电池箔等高端产品，并于2010年成功投入市场。经过十几年的不断耕耘，公司产业链逐步完善，成为国内铝箔行业的龙头企业。2018年成功在上交所上市，业务进一步向海外扩张。公司是铝箔行业龙头，客户遍布全球，包括：宁德时代、比亚迪、中航锂电、SKI、LG新能源等电池厂商，稳定的客户有效帮助公司积累生产经验、提高设备投放速度以及稳定批量生产。生产技术的积累、研发实力的落地、客户结构的多元化，使得公司稳固行业龙头地位。电池铝箔涨价明显，关注23年电池铝箔扩产项目进度。需求端：1）受益于新能源汽车行业高景气度，锂离子电池铝箔需求迅速增长；2）钠离子电池正负极均可使用铝箔作为集流体，单位铝箔用量为锂离子电池的两倍，钠离子电池或将为铝箔需求贡献新增量。供给端：电池箔在建项目众多，但考虑到行业技术壁垒、产能建设周期、产能爬坡及下游客户验证等因素，产能建设普遍需要2年以上，预计供给或将在23H2-24H1集中释放。全面实施降本增效战略，成本优势显著。1）技术：公司自主研发“铸轧—冷轧断流程