东吴证券：经纬恒润（688326）-2022年业绩快报点评：“自研+合作”实现多领域突破，业绩同比高增长

经纬恒润(688326)投资要点公告要点：公司发布2022年度业绩快报，2022年预计实现营业收入40.29亿元，同比+23.5%，实现归母净利润2.39亿元，同比+63.26%，实现扣非归母净利润1.23亿元，同比+10.75%。其中，2022年Q4实现营业收入13.32亿元，同比+13.81%，环比+29.81%，归母净利润0.90亿元，同比-8.14%，环比+87.18%，实现扣非归母净利润0.44亿元，同比-45.59%，环比+0.59%。整体盈利能力提升，收入确认节奏变化导致Q4利润增速承压。公司2022年Q4表观盈利承压，归母净利润同比-8.14%，扣非归母净利润同比-45.59%，系高毛利研发服务收入因全年平滑确认收入，Q4该业务收入确认下滑所致（往年通常在Q4确认收入）。全年来看公司盈利能力持续提升，2022年公司归母净利率为5.92%，同比+1.44pct，同时叠加公司现金管理的利息收入及汇兑损益增加、公司所持有的上下游企业的股权公允价值变动收益增加，公司全年利润水平实现同比高增长。产业内部寻求合作，智能化成果快速落地。2022年四季度至今，公司与多家产业内公司及下游