国信证券：造车新势力系列十九：蔚来理想发布2022年财报，零跑C11增程版起步价15万

核心观点埃安、理想、蔚来位列2月交付量前三名。2023年2月，埃安/小鹏/哪吒/理想/蔚来/零跑/问界/极氪的交付量分别为3.0/0.6/1.0/1.7/1.2/0.3/0.4/0.5万辆,分别同比+253%/-3%/+42%/+98%/+98%/-7%/+230%/+87%，环比+195%/+15%/+67%/+10%/+43%/+181%/-22%/+75%，埃安、理想、蔚来交付量位列前三。2月车市处于节后恢复阶段，行业交付量环比1月上升。同时，由于去年春节假期主要在2月份，今年2月整体销量同比增幅较大。蔚来理想发布2022年财报。2022年，蔚来销量为122486台，同比增长34%；销售收入493亿元，同比增长36%；净利润-146亿元，去年同期为-106亿元；毛利率和净利率分别为10%/29%，分别同比下降8/18个百分点。单四季度，蔚来销量为40052台，同比增长60%；销售收入为161亿元，同比增长62%，环比增长24%；净利润-58亿元，同比下降168%，环比下降41%；毛利率和净利率分别为4%/-36%，同比下降13/14个百分点，环比下降9/4个百分点。2022年，理