东吴证券：轻工制造行业10月社零数据点评：日用品环比修复，家具分化关注低估布局机会

社零增速环比加快，双十一虹吸导致线上增速放缓。2021M10社零总额4.05万亿元，同比+4.9%（2021M9同比+4.4%）；扣除价格因素实际增长1.9%；2021M1-M10社零总额累计同比+14.9%（2021M1-M9累计同比+16.9%）。除汽车以外消费品零售额3.71万亿元，同比+11.3%。分渠道看，2021M10实物商品网上零售额为9937亿元，同比+8.7%（2021M9为+11.2%）；2021M1-M10累计8.50万亿元，累计同比+14.6%（2021M1-M9为15.2%）。2021M10月实物商品网上零售额占社零总额的比例为24.6%，环比+1.0pp，同比+0.9pp。分品类看，2021M10增速前三的品类有：通讯器材类（同比+34.8%，2019-2021两年复合增速13.2%）、石油及制品类（同比+29.3%，2019-2021两年复合增速0.9%）、烟酒类（同比+14.3%，2019-2021两年复合增速13.0%）。文化办公及金银珠宝维持强势表现，日用品类环比修复。家具类延续偏弱表现：2021M10同比+2.4%（2021M9为+3.4%），20