东吴证券：中信博（688408）-2023年中报点评：支架毛利率大幅修复，在手订单充足

中信博(688408)投资要点事件：公司发布2023年半年报，2023H1实现营收19.2亿元，同增33.7%；归母净利润1.0亿元，同增8319.2%；扣非归母净利润0.7亿元，同增986.2%。其中，2023Q2营收11.1亿元，同环增28.5%/35.6%；归母净利润0.6亿元，同环增666.4%/53.0%；扣非归母净利润0.6亿元，同环增1738.8%/310.6%；业绩符合预期。支架毛利率大幅修复，在手订单充足。2023H1公司支架业务实现营收16.5亿元，出货5.2GW；其中固定支架收入8.2亿元，出货约3.6GW，单价0.23元/W，跟踪支架收入8.3亿元，出货约1.6GW，单价0.51元/W；支架业务毛利率达16.4%，同比提升约4.7pct，主要原因：①主要原材料钢材价格回落且维持低位；②随硅价降低、地面电站需求放量，GW级大项目增加，规模化降本；③海外汇率提升对毛利率有正向贡献。地面需求超市场预期增长，跟踪支架渗透率提升，截至2023年6月底，公司支架在手订单约29.66亿元（跟踪支架约19.6亿元/4.5GW+，固定支架约10亿元/5GW），同增78%。我们预计