东吴证券：机械设备行业点评报告：从《秧BOT》到《武BOT》，人形机器人从哪些方面完成“超进化”？

投资要点 事件：人形机器人全面进军春晚，松延动力、宇树科技、魔法原子、银河通用四家机器人公司分别亮相小品、武术、歌曲及微电影四大类节目①宇树：25年蛇年春晚，宇树科技穿着花棉袄跳了一曲《秧BOT》，将人形机器人概念带入大众视野；26年马年春晚，宇树科技搭配河南武术学校，带来武术表演《武BOT》，不仅能够连续花式翻桌跑酷，还上演全球第一次机器人Airflare大回旋七周半，惊艳全场。 ②魔法原子：主会场上和易烊千玺等艺人共演《智造未来》，宜宾分会场上四足机器人MagicDog以“国宝熊猫”造型呈现大型群控表演；③松延动力：派出全系列产品阵容，参与小品《奶奶的最爱》，与蔡明、王天放共同表演。机器人表演后空翻，会撒娇、讲笑话，并成功展示仿生人脸。 ④银河通用：在贺岁微电影《我最难忘的今宵》中与沈腾、马丽等合作，展示灵巧手能力，包括盘核桃、叠衣服、串烤肠、分拣玻璃渣等。 两届春晚从《秧BOT》到《武BOT》，人形机器人从哪些方面完成“超进化” ①硬件刚性和稳定性：无论是宇树《武BOT》节目中连续花式翻桌跑酷、两步蹬墙+后空翻，大回环七周半，还是魔法原子展示的360°托马斯回旋，其连续密集输出，