中信证券经纪(香港)：业绩表现强劲-260205

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年1月30日发布的题为《Robustquarter》的报告，2026年1月30日，第一三共公布第三财季营收同比增长15.1%，净利润增长39.9%，均超出市场一致预期。市场期待已久的TROP2抗体偶联药物（ADC）Datroway三期AVANZAR试验数据再次推迟，但中信里昂认为生物标志物筛选可能在未来对Datroway发挥更重要作用。 2026年1月30日，第一三共公布第三财季营收同比增长15.1%至5,580亿日元，净利润增长39.9%至870亿日元，均超彭博一致预期。业绩超预期主要得益于Enhertu和Datroway的强劲销售，以及毛利率提升（+5.3个百分点）。Enhertu销售额同比增长31.7%至1,880亿日元，得益于近期获批用于乳腺癌一线治疗。Datroway销售额环比增长52.9%至159亿日元，促使管理层将2026年3月期全年Datroway销售指引从378亿日元上调至470亿日元。整体营收及净利润指引维持不变。 Datroway的关键进展聚焦于2026年计划的四项主要三期试验数据公布——针对EGF